概述：能源生產(chǎn)開(kāi)局分化，煤穩(wěn)油增氣穩(wěn)電升

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于2026年3月16日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月，中國(guó)規(guī)上工業(yè)原煤生產(chǎn)保持穩(wěn)定，原油生產(chǎn)由降轉(zhuǎn)增，天然氣生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，電力生產(chǎn)增速加快。

從不同品種來(lái)看，2026年1-2月份規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量為7.6億噸，同比下降0.3%。2025年全年產(chǎn)量為48.3億噸，同比增長(zhǎng)1.2%。

2026年1-2月份規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量為3573萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%。2025年全年原油產(chǎn)量為21605萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.5%。

1-2月份，規(guī)上工業(yè)天然氣產(chǎn)量為446億立方米，同比增長(zhǎng)2.9%。天然氣在2025年全年產(chǎn)量為2619億立方米，同比增長(zhǎng)6.2%。

電力方面，1-2月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量15718億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.1%。2025年全年，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量為97159億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.2%。

資料來(lái)源：AI

01 原煤產(chǎn)量增速回落，煤炭供給步入穩(wěn)控新階段 

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月，全國(guó)原煤產(chǎn)量為7.6億噸，同比小幅下降0.3%，較2025年同期的較快增長(zhǎng)（7.7%）有所回落，今年年初煤炭生產(chǎn)節(jié)奏趨于穩(wěn)中偏弱。從累計(jì)值來(lái)看，當(dāng)前產(chǎn)量水平基本與上年同期持平，在能源保供基調(diào)延續(xù)的背景下，煤炭供給端整體仍保持穩(wěn)定。

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國(guó)能能源研究院認(rèn)為，同比回落的原因，是由于2025年同期基數(shù)較高，對(duì)2026年同比增速形成一定壓制。另一方面，年初處于傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，疊加春節(jié)因素對(duì)煤礦開(kāi)工率的階段性影響，使得短期產(chǎn)量釋放受限。

同時(shí)，當(dāng)前電力需求整體未出現(xiàn)明顯超預(yù)期增長(zhǎng)，疊加新能源出力占比提升，對(duì)火電及煤炭需求形成一定替代效應(yīng)，亦在一定程度上抑制煤炭生產(chǎn)端的擴(kuò)張動(dòng)力。

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結(jié)合2025年的全年數(shù)據(jù)來(lái)看，原煤產(chǎn)量呈現(xiàn)前高后低的運(yùn)行特征，年中以后同比增速持續(xù)轉(zhuǎn)負(fù)，在需求邊際走弱與供給調(diào)控趨嚴(yán)的共同作用下，行業(yè)已逐步由“保供擴(kuò)產(chǎn)”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)產(chǎn)控量”。

在此背景下，2026年初的產(chǎn)量小幅回落具有一定延續(xù)性特征，預(yù)計(jì)短期內(nèi)原煤產(chǎn)量將維持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注電力負(fù)荷變化、極端天氣以及政策端對(duì)煤炭產(chǎn)能釋放節(jié)奏的調(diào)節(jié)影響。

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總體來(lái)看，當(dāng)前原煤生產(chǎn)已轉(zhuǎn)向常態(tài)化調(diào)節(jié)階段，增速波動(dòng)中樞明顯下移。國(guó)能能源研究院預(yù)計(jì)，在需求未出現(xiàn)顯著超預(yù)期增長(zhǎng)的情況下，短期內(nèi)原煤產(chǎn)量增速將維持低位運(yùn)行，后續(xù)走勢(shì)將更多取決于電力負(fù)荷變化、極端天氣擾動(dòng)以及宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度。

02 國(guó)際油價(jià)支撐疊加需求回暖，原油產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)中向好 

原油方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月，全國(guó)原油產(chǎn)量為3573萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%，較2025年同期小幅下降（-0.2%）實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。原油生產(chǎn)在年初延續(xù)穩(wěn)中有增的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。而從累計(jì)值來(lái)看，當(dāng)前產(chǎn)量較上年同期略有提升。

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而增速由負(fù)轉(zhuǎn)正的原因，一方面，相較于2025年初的小幅下滑基數(shù)，2026年同比增速存在一定修復(fù)空間。此外，國(guó)際油價(jià)整體仍處于中高位區(qū)間，對(duì)上游勘探開(kāi)發(fā)投資形成支撐，一定程度增強(qiáng)了企業(yè)增產(chǎn)動(dòng)力。在冬季能源保供背景下，油氣企業(yè)維持較高生產(chǎn)負(fù)荷，也對(duì)階段性產(chǎn)量形成支撐。

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從規(guī)模以上工業(yè)原油產(chǎn)量增速及日均產(chǎn)量走勢(shì)來(lái)看，2026年1-2月當(dāng)月同比增長(zhǎng)1.9%，對(duì)應(yīng)日均產(chǎn)量為60.6萬(wàn)噸，較2025年同期（59.4萬(wàn)噸）有所提升，原油生產(chǎn)在年初的生產(chǎn)強(qiáng)度較上年有所增強(qiáng)。

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從規(guī)模以上工業(yè)原油加工量走勢(shì)來(lái)看，2026年1-2月加工量為12263萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.9%，較2025年同期（2.1%）有所提升，煉油端開(kāi)工水平在年初延續(xù)溫和回升態(tài)勢(shì)，原油加工需求整體穩(wěn)中向好。

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國(guó)能能源研究院認(rèn)為，2026年初加工量增速進(jìn)一步提升，主要受以下因素驅(qū)動(dòng)：一是下游成品油需求保持韌性，尤其是交通運(yùn)輸及工業(yè)用油需求對(duì)煉廠開(kāi)工形成支撐；二是國(guó)際油價(jià)波動(dòng)中樞相對(duì)穩(wěn)定，煉油利潤(rùn)空間尚可，推動(dòng)主營(yíng)及地?zé)捑S持較高開(kāi)工負(fù)荷；三是春節(jié)前后補(bǔ)庫(kù)及備貨需求對(duì)短期加工量形成提振。

03 天然氣供給延續(xù)上行，短期增速溫和收斂 

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月，全國(guó)天然氣產(chǎn)量為446億立方米，同比增長(zhǎng)2.9%，較2025年同期（3.7%）小幅回落，但整體仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從累計(jì)水平看，產(chǎn)量延續(xù)上行趨勢(shì)，天然氣供給能力持續(xù)增強(qiáng)，在一次能源結(jié)構(gòu)中的支撐作用進(jìn)一步穩(wěn)固。

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國(guó)能能源研究院認(rèn)為，國(guó)內(nèi)天然氣增儲(chǔ)上產(chǎn)政策持續(xù)推進(jìn)，常規(guī)氣與非常規(guī)氣（包括頁(yè)巖氣、致密氣）協(xié)同發(fā)力，推動(dòng)產(chǎn)量穩(wěn)步提升。同時(shí)受上年同期較高基數(shù)影響，同比增速有所收斂。

2026年初氣溫整體偏暖或?qū)Σ膳脷庑枨笮纬梢欢ㄒ种?，疊加工業(yè)用氣需求增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，使得產(chǎn)量增速未出現(xiàn)明顯抬升。

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從規(guī)模以上工業(yè)天然氣日均產(chǎn)量及增速來(lái)看，2026年1-2月天然氣日均產(chǎn)量為7.6億立方米，同比增長(zhǎng)2.9%，較2025年同期（7.3億立方米、3.7%）呈現(xiàn)出量增速緩的特征，天然氣供給能力繼續(xù)提升，但增速邊際有所放緩。

而2025年天然氣日均產(chǎn)量整體維持在7.0-7.4億立方米區(qū)間，小幅波動(dòng)但總體穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)氣源供應(yīng)體系較為穩(wěn)固。從增速來(lái)看，全年多數(shù)月份維持在5%-9%的較高水平，尤其在4月、5月及9月等階段性需求較強(qiáng)時(shí)期，供需聯(lián)動(dòng)特征較為突出。

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國(guó)能能源研究院認(rèn)為，天然氣在2026年初日均產(chǎn)量提升而增速回落，主要受以下因素影響：一是上年同期基數(shù)相對(duì)較高，對(duì)同比增速形成一定壓制；二是氣溫偏暖背景下采暖需求不及預(yù)期，對(duì)短期用氣拉動(dòng)減弱；三是在進(jìn)口氣資源補(bǔ)充較為充足的情況下，國(guó)內(nèi)氣田增產(chǎn)節(jié)奏趨于平穩(wěn)。

此外，天然氣生產(chǎn)具有較強(qiáng)的連續(xù)性和計(jì)劃性，上游企業(yè)通常維持相對(duì)穩(wěn)定的開(kāi)采節(jié)奏，也使得產(chǎn)量波動(dòng)幅度有限。

總體來(lái)看，天然氣生產(chǎn)延續(xù)高位平穩(wěn)的運(yùn)行格局，日均產(chǎn)量重心有所小幅抬升，但增速逐步回歸理性區(qū)間。

預(yù)計(jì)在能源轉(zhuǎn)型的背景之下，天然氣供給仍將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，但短期內(nèi)難以出現(xiàn)大幅波動(dòng)，后續(xù)需關(guān)注氣候變化、終端消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整及國(guó)際氣源供給對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)節(jié)奏的影響。

04 發(fā)電量顯著回升，電力生產(chǎn)開(kāi)年表現(xiàn)偏強(qiáng)

從規(guī)上工業(yè)發(fā)電量的月度走勢(shì)來(lái)看，2026年1-2月日均發(fā)電量為266.4億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.1%，較2025年同期（-1.3%）實(shí)現(xiàn)明顯回升，電力生產(chǎn)在年初呈現(xiàn)較強(qiáng)修復(fù)態(tài)勢(shì)，電力需求整體好于上年同期。

國(guó)能能源研究院認(rèn)為，2026年初發(fā)電量與增速同步提升，主要是因?yàn)樯夏晖诨鶖?shù)較低，形成明顯修復(fù)空間，而且階段性氣溫因素，如冷暖波動(dòng)，帶動(dòng)采暖或制冷負(fù)荷上升，提升電力需求的強(qiáng)度。新能源發(fā)電持續(xù)增長(zhǎng)，在總發(fā)電量中的占比提升，也對(duì)整體發(fā)電規(guī)模形成拉動(dòng)。

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總體來(lái)看，電力生產(chǎn)端已由2025年初的低位逐步恢復(fù)至常態(tài)增長(zhǎng)區(qū)間，2026年開(kāi)局表現(xiàn)偏強(qiáng)。國(guó)能能源研究院預(yù)計(jì)。短期內(nèi)發(fā)電量仍將維持穩(wěn)中有增態(tài)勢(shì)，但增速中樞或趨于平穩(wěn)。

05 總結(jié)：能源體系穩(wěn)中趨優(yōu)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化與外部變量共塑后市

總體來(lái)看，2026年1-2月，中國(guó)能源供給體系保持穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)上加速向清潔化與多元化。煤炭受高基數(shù)及需求邊際走弱影響小幅回落，生產(chǎn)由擴(kuò)張轉(zhuǎn)向穩(wěn)產(chǎn)調(diào)節(jié)；原油在增儲(chǔ)上產(chǎn)及價(jià)格支撐下實(shí)現(xiàn)由降轉(zhuǎn)增，加工端同步修復(fù)；天然氣延續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但增速在高基數(shù)及氣候擾動(dòng)下有所放緩。

展望后市，煤炭在電力需求未明顯超預(yù)期的情況下，或?qū)⒕S持低速增長(zhǎng)；原油在政策推動(dòng)與價(jià)格支撐下有望保持溫和增產(chǎn)，但受資源稟賦約束，增量空間預(yù)計(jì)有限；天然氣仍具備中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的確定性，但短期增速將更多受氣候及需求節(jié)奏擾動(dòng)。

綜合來(lái)看，后續(xù)能源供需將更加依賴需求側(cè)變化與結(jié)構(gòu)性調(diào)整，極端天氣、國(guó)際能源價(jià)格波動(dòng)以及政策導(dǎo)向?qū)⑹怯绊懮a(chǎn)節(jié)奏的關(guān)鍵變量。